【建投之声】宏观扰动明显沪镍波动加剧

  9月19日,国内商品期市收盘跌多涨少,能化品领跌,原油跌近5%,PTA跌超3%,燃油跌近3%,LPG跌超2%;棉系期货震荡走低,郑棉跌超3%,棉纱跌超2%;水果期货延续上周跌势,苹果跌超1%,红枣跌近1%;铁合金涨幅居前,硅铁涨超2%,锰硅涨近1%;双焦期货强势,焦炭、焦煤涨近2%;基本金属多数上涨但涨幅较盘初收窄,沪镍涨超2%,国际铜涨近1%;花生涨超2%。

  1、国家发改委:1-8月,国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目74个,其中,8月份审批核准固定资产投资项目9个,总投资802亿元,主要集中在社会事业、能源等领域。

  2、商务部:1-8月,全国实际使用外资金额8927.4亿元人民币,按可比口径同比增长16.4%(下同),折合1384.1亿美元,增长20.2%。

  3、国家发改委:将认真落实新能源汽车产业发展规划,持续促进新能源汽车产业高质量发展,会同有关部门进一步研究完善新能源汽车政策体系,营造有利于新能源汽车发展政策环境;鼓励企

  日内沪镍涨超2%,不锈钢小幅收跌。宏观方面,议息会议临近,金属板块波动加剧,沪镍波动犹为明显。产业方面,镍价高企导致纯镍现货几无成交,日内镍铁价格出现回落,或预示反弹拐点已至,原因可能是钢厂价格承受能力有限。不锈钢方面,日内盘面震荡下行,下游采购愈发谨慎,交投情况不及预期,叠加近期不锈钢资源陆续到货,钢价或难有上行空间。总的来看,短期内镍价或受宏观面影响较大,预计宽幅震荡为主,而不锈钢基本面逐步转弱,上方空间有限。操作上,沪镍暂时观望,不锈钢轻仓做空。

  日内贵金属震荡回落,亚欧交易时段主要市场股市皆偏弱运行,原油以及大宗商品回落,市场风险偏好情绪不佳,美元再度站上110整数关口。本周将公布美联储9月利率决议,目前市场预期9月加息75个基点,但是市场担忧在经济已经出现衰退的情况下美联储继续维持态度,在消费以及投资同步走弱的情况下,市场流动性风险也在增加。操作上,黄金白银区间操作。沪金2212参考区间380-390元/克,沪银2212参考区间4300-4450元/克。

  沪铜早间高开,盘中持续走低,最终收于62280元/吨,涨幅收窄至0.44%。宏观面上,日内美元指数强势运行,沪铜涨幅逐步收缩。本周美联储将携近10家央行公布利率决议,市场普遍预期美联储9月将继续加息75个基点,利率决议公布前市场情绪仍显谨慎。基本数据方面,上期所铜库存减少450吨,LME铜库存增加3075吨,上期所去库,LME累库。现货升水继续维持在高位,国内现货供应紧张的格局尚未得到明显缓解,需求端,金九银十的消费旺季并不明显,精铜杆行业周度开工率出现下滑。综合来看,紧缩预期下铜价或将继续承压,基本面供需两弱,后市不宜过度乐观,操作上建议轻仓持有空单。

  宏观情绪依然偏空,美联储9月大幅加息预期不断提升。同时欧洲地区能源危机短期难以解决,4季度消费将进一步衰退,需求转弱仍是主要交易逻辑。基本面看,全球供应端减产预期较强,国内枯水期云南地区面临进一步减产,短期对市场情绪有所提振。但消费端目前暂未显现出明显的旺季特征,在海外需求走弱的背景下,四季度出口数据大概率出现回落。因此短期供应端减量或延缓累库周期的到来,但无法逆转。操作上建议反弹沽空思路不变。

  今日钢材期货震荡走弱,螺纹钢主力合约平收2686元/吨,热卷主力合约跌0.35%报收3750元/吨,现货市场交投谨慎。宏观方面, 8月经济数据承压偏稳运行,多家银行跟进下调存款利率,关注本周央行利率决议,行业方面,19日全国174家长、短流程代表钢厂废钢库存总量369.85万吨,日到货总量34.29万吨,较上周五增6.17%,钢厂生产偏稳,需求承压,库存低位垒库,钢价震荡偏弱运行。操作建议:3500-4000区间操作为主,中长期偏空对待。

  日内铁矿主力合约先扬后抑,跌1.40%报收705.5元/吨,外盘掉期震荡下行。供给端澳洲、巴西铁矿石发运走低,钢材表需偏弱,铁矿石库存低位盘整,钢厂仍以刚需补库为主,后续随铁矿石供应逐步恢复与铁水产量回落,铁矿价格承压运行。操作建议:2301合约700-750区间操作,中长期偏空对待。

  焦钢毛利差翻正,但焦煤开始挤压下游利润,支撑焦价,需等待右侧机会;若终端预期无明显改善,或供应端扰动因素减弱,双焦后续回落概率较大。蒙煤短盘运费涨至330元,按照最新长协价计算,蒙煤口岸自洗成本1873元/吨,蒙煤仓单成本2179元/吨;临近两会,煤矿供应有收紧态势,焦煤端话语权在短暂增强。短期多头主要交易节前补库及煤矿安检;长期看,蒙煤进口增量预期受到强化,终端需求难有显著改善,加之粗钢压减落地,焦煤利润回吐或将延续。操作上,焦炭01合约前多设好止盈,不宜追多,支撑位2515、2640,压力位2700附近;焦煤01合约前多设好止盈,不宜追多,支撑位1870、2000,压力位2180附近;逢低做多钢厂利润。

  2、今日挂牌成交量100吨,大宗协议交易量0吨;9月日均成交量0.08万吨,8月活跃度环比下降65.00%,9月初全国碳市场交易平淡,若后续相关政策出台,市场活跃度有望回升。

  1、9月16日,欧盟EUA期货结算价72.87欧元/吨,较前一日收涨1.99%;

  2、9月16日,欧盟EUA期货成交量2091万吨,现货成交量2.20万吨;9月期货日均成交量3143万吨,活跃度环比上升43.01%。

  1、9月17日,国家能源局局长章建华在2022全球能源转型高层论坛上指出,要积极推动低碳交通、建筑光伏一体化等绿色用能模式发展,通过能源消费体系的升级换代,带动生产生活方式全面绿色转型。

  2、9月18日,“三晋绿色生活”小程序暨个人碳账本在山西正式发布上线,这是继四川泸州和北京之后的又一个上线地。个人碳账本提供多种减排场景和激励机制,旨在调动居民参与生态环境治理的积极性,是数字碳中和的又一成功应用案例。

  1、英国最大的化肥生产商CF工业公司上周宣布,由于作为原料的天然气成本过高,将暂停其位于英格兰的两家工厂的运营,这意味着作为副产品的二氧化碳也将停产,英国食品供应链或将面临新一轮冲击。

  2、国际能源署(IEA)预计从第三季度开始石油供应将超过需求。6-8月,石油供应连续增长,“欧佩克+”国家的供应平均增加34万桶/日,但由于自俄乌冲突以来,俄罗斯石油出口平均减少39万桶/日,市场可能在2023年达到供需平衡。

  1、今年以来,全国多地政府部门相继印发《促进绿色消费实施方案》、《减污降碳协同增效实施方案》,开发建设涵盖衣、食、住、行等居民生活各个领域低碳行为的数据收集和碳普惠推广平台,为公众的低碳行为提供激励机制,是生产生活方式实现绿色转型的重要助推器。未来,个人碳账本或在全国范围得到推广。

  2、在欧洲,由于俄罗斯停止了通过北溪管道的天然气供应,天然气价格飙升,促使欧洲一些发电厂转向石油这一更便宜的能源,但随着经济放缓加剧,全球石油消费增长恐不及预期。

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